24基金——如何分析主动型股票基金（上篇）

基金分类与资产配置分析
分析主动型股票基金的第一步是明确其类别，如混合基金或QDII等。通过基金名称或概况信息可快速判断，例如广发稳健增长属于股票型混合基金。业绩比较基准中的股票比例（如60%以上）可辅助判断基金风险等级，混合基金的资产配置比例通常结合股票与债券，以平衡收益与回撤控制能力。
成立时间与规模的影响
成立时间长的基金（如21年历史的广发稳健）具备更充分的历史数据验证穿越牛熊周期的能力。资产规模需适中：规模过大的基金（如超100亿）可能因交易灵活性受限影响收益，尤其以小盘股为主的基金；规模过小则面临清盘风险，建议选择1亿以上的适中基金规模以平衡风险。
历史业绩与年化收益率计算
通过基金历史业绩走势图可观察其长期表现，例如广发稳健21年年化收益率达12.3%，显著跑赢市场指数。年化收益率计算公式为（总收益率+1）开年数次方后减1。具备稳定收益的基金通常在熊市（如2008年、2018年）展现抗跌能力，通过回撤控制能力实现超额收益。
年度涨幅与熊市表现对比
分析基金在极端市场（如2015年、2018年股灾）的年度涨幅可评估其风险控制能力。例如广发稳健在熊市跌幅仅为市场三分之一，而诺安成长因高波动性在熊市大幅跑输。优质基金需兼顾进攻与防守，长期通过回撤控制能力积累收益，而非依赖短期行业周期性爆发。