15.周期时机的选择

在投资中，选择合适的周期时机和行业配置非常重要。选股逻辑应包含估值、品质和时机三个要素。在四种周期中，政策周期领先于市场周期，市场周期领先于经济周期，经济周期领先于盈利周期。估值底、政策底和市场底是投资者需要关注的三个底部。其中，市场底是最可靠的判断依据，在政策底出现两个月左右后确定。通过对这些要素和规律的认识，可以做出有前瞻性和预见性的判断，在牛熊更替中获取收益。