E50. 传统金融进军Crypto加密市场，「链上华尔街」会出现在哪里？ft. Jason Kam

当前加密市场正经历传统金融与Web3原生的深度融合阶段。嘉宾Jason Kam指出，加密行业的Beta投资逻辑正在转变，传统金融机构如BlackRock、Robinhood通过布局比特币ETF、稳定币发行和美股上链等动作，形成加密市场增量机会。这种融合带来链上资产交易网络的扩容，推动华尔街加密布局与币圈收入的交互。
在投资策略层面，核心赛道聚焦于交易资产创造、分发及稳定币支付场景。DeFi的价值捕获能力与现金流稳定性成为关键，而传统金融数字化转型中，具备用户触达优势的科技公司（如Robinhood、Stripe）可能通过链上金融基础设施抢占市场份额。美股上链交易生态的构建被视作重要方向，但其技术合规性和分发效率仍需突破。
市场周期方面，比特币因传统资本涌入呈现高波动换手，而以太坊、Solana等链上金融资产的估值逻辑更贴近股权属性。长期来看，加密行业将逐步脱离四年周期，转向与宏观流动性挂钩。未来竞争格局中，Web3原生创新模式需与传统金融的合规优势结合，方能在资产交易、稳定币支付场景等方向实现突破。