486、【Augustia】白银13年新高，投资机会来了？

白银近期价格创13年新高，年内涨幅超25%，主要由工业需求增长、避险情绪及美联储政策预期共同推动。作为光伏电池银浆的核心原材料，光伏产业扩张显著增加白银消耗量，单块光伏板需20克白银；新能源汽车单位用量较传统汽车大幅提升，进一步强化白银需求。供需失衡加剧价格上涨，全球白银供应量连续4年短缺，2025年增长率仅1.5%。
美联储降息预期与美元走弱为白银提供上涨动力。6月中美高层对话改善市场风险偏好，美债收益率下行提升白银估值。中东地缘局势升级则推动资金流入贵金属避险，白银作为次级避险资产吸引力增强。当前金银比价偏离历史均值60，若向均值回归可能引发白银补涨行情。
技术面显示，量化交易与资金涌入加速价格波动，端午节后沪银持仓量激增22.4%。尽管短期价格受地缘局势扰动明显，但能源转型背景下的工业需求为白银提供长期支撑。需警惕美联储鹰派政策调整或新材料替代风险，但中长期供需矛盾及通胀预期仍支撑银价高位运行。投资者可结合工业属性与避险逻辑布局，但需关注政策拐点与市场流动性变化。