雪球0523 独一无二的长江电力，一直没有上车机会

业绩表现与驱动因素
长江电力2024年财报显示，公司凭借电价提升与发电量增长实现业绩增长。整体上网电价同比上涨1.5%，叠加六库联调推动发电量增至2959亿度，同比提升7.1%，两者成为营收增长的核心引擎。
成本控制与债务优化
水电业务成本同比上升3.6%，度电成本0.095元，折旧占总成本55%，但公司通过水电成本控制能力有效抑制成本增幅。债务结构优化成效显著，有息负债减少近200亿元至2963亿元，利息支出降低14亿元，财务稳定性增强。
业务拓展与战略布局
长江电力积极布局抽水蓄能业务，2024年资本支出72亿元主要用于基建投资，未来或成为新增长点。短期资本支出虽对现金流有压力，但长期将提升综合竞争力。
股东回报与市场定位
公司保持高比例股东分红，2024年分红230.7亿元，分红率达71%，凸显行业龙头企业对股东利益的重视。其投资价值受市场关注，但行业龙头溢价导致股价高位，投资者需权衡入场时机。
财务与经营展望
2025年一季度营收同比增长30.6%，显示持续增长潜力。长江电力财报分析表明，其电价、发电量、债务优化与业务拓展能力支撑长期发展，但需关注市场波动对投资机会的影响。