【0515 开盘必听】指数震荡，波段看内需和行业龙头！

市场整体走势与情绪分析
当前指数处于震荡阶段，情绪高点源于贸易冲突缓和的交易逻辑逐渐消退，但并非大级别或全板块高点。短期市场缺乏明确主线，资金围绕事件驱动和超跌修复展开博弈，需关注内需方向投资机会及行业龙头配置策略。
公募新规调仓对权重股的影响
公募新规通过浮动管理费及薪酬考核机制调整，推动资金向沪深300权重股倾斜。保险股因估值相对合理成为公募调仓重点，而银行板块因高位抛压及政策资金介入风险被规避。证券板块受类平准基金消息刺激出现异动，但持续性需观察三天以上行情确认。
板块轮动与风险提示
军工方向呈现脉冲式台性走势，边际效应逐步减弱；制造业中CPU等高估值品种依赖资金博弈，但8倍以上PB缺乏长期价值支撑，需警惕高开回落风险。消费电子调整后存在短期反弹预期，但5月中旬后贸易冲突缓和情绪消散，行情持续性存疑。
中期配置建议
资金从交易流转向基本面逻辑，内需方向及行业龙头配置策略成为重点，医药等防御性板块或具结构性机会。市场需等待新主线明确，当前以波段操作为主。