【0527 开盘必听】汽车行业讲解，等待调整周期走完！

当前市场处于调整周期，头部权重股如宁德时代、比亚迪等因市场成交额流动性不足出现大幅下跌。欧美关税政策及车企价格内卷竞争加剧了市场担忧，但流动性问题仍是权重股波动的主因。汽车行业作为高资本投入领域，面临技术迭代风险与成熟期内卷竞争现状，短期业绩依赖客户增量，长期商业模式确定性较低。
从估值框架分析，汽车行业普遍采用“十倍PE”逻辑，企业市值反映对未来利润的预期。例如比亚迪当前市值对应未来千亿利润的假设，而长城等成熟车企毛利率仅20%，行业竞争激烈。头部企业虽存在供应链爆雷风险（如应付款压力），但凭借货币资金及存货覆盖能力（如比亚迪资产负债表显示资金充足），短期风险可控。
当前市场调整周期尚未结束，尽管月底或迎技术性反弹，但汽车行业仍需等待流动性改善及技术迭代放缓后的布局机会。投资者更宜关注形态技术博弈，而非长期价值加仓，尤其需警惕新势力车企因销售乏力导致的供应链资金链风险。