318 又大幅跑输恒科

市场表现分化与量能收缩
3月18日港股受隔夜美股中概股上涨带动，恒生科技指数走势强劲，但A股市场量能显著萎缩，回落至1.59万亿以下。市场关注点集中于本周密集发布的资本开支计划，包括联通、腾讯等头部企业，其中算力资本开支增长成为焦点。
AI资本周期与行业动态
高盛报告提出中国AI资本投资周期对标两年前硅谷模式，引发市场对相关板块的关注。美国AI应用端因政策监管趋严面临挑战，而中国数据安全争议（如百度事件）凸显行业潜在风险。与此同时，药明业绩持续回暖，年报显示连续多季度边际改善，吸引机构调仓。
企业财报与热点板块
联通财报显示算力资本开支增长28%，但绝对规模较小；小米空调增速超预期达50%，主要受益于政策补贴。港口板块异动与港口资产收购传闻相关，涉及李嘉诚出售资产及招商潜在接盘。美国310调查影响造船业，相关企业股价承压。
市场配置与行业观察
当前市场主线仍围绕恒生科技和中概互联，反映产业资本扩张逻辑。运营商板块被视作高息资产属性标的，但股价弹性受制于资金博弈。指数基金配置趋势增强，基民倾向被动投资，但红利指数表现低迷削弱配置信心。此外，氧化铝产能扩张与烧碱涨价等细分行业动态引发关注。