业绩达历史最好水平，昔日仿制药巨头创新转型初见成效

华东医药2024年实现净利润35.1亿元，同比增长23.7%，扣非利润与营收规模均创历史新高，业绩增长历史新高。公司业务结构保持稳定，以医药商业、制造业和医美业务为主，其中医药工业贡献七成利润，仿制药业务恢复稳定，核心品种逐步走出集采影响。
创新转型成效显著，研发投入大幅增加至17.7亿元，创新药管线突破进展，覆盖肿瘤、内分泌及自免领域。重点布局的GLP-1产品快速放量，减重线市场布局加速，多款产品进入临床后期或获批上市，预计2025年创新业务将贡献超十亿增量。
公司通过收购与合作强化技术平台，如引进ADC技术和ATAC平台，并成为Heidelberg Pharma第二大股东。集采影响逐步缩小，核心品种如阿卡波糖系列收入逐步恢复，存量业务趋于稳定。
医美业务潜力待发，但当前营收占比有限，2025年一季度国内及海外医美子公司收入均出现下滑。未来增长动力将依赖创新药管线的持续兑现，特别是在减重、糖尿病和肿瘤领域的布局，有望支撑公司中长期发展。