跌幅近70%的低位医药龙头

公司历史与股价波动
该企业为国内早期甘肃原料药供应商，2017年上市后股价经历多次大幅波动，最高涨幅达5倍，但2021年后受行业影响股价跌幅近70%，市值处于低位医药龙头企业区间。
业务转型与国际化布局
公司从传统甘肃原料药供应商转型为国际质际业务企业，通过收购赛进、Myfield等完成业务升级，2024年质际业务收入占比达78%。海外市场布局方面，其12条产线通过美国FDA认证，注射剂出口产能翻倍，并加速拓展欧洲、巴西等20多国市场。
业绩变化与集采影响
2023年因甘肃原料药存货减值计提及集采压力首次亏损，但2024年利润恢复至8亿。国内药品集采中标7个产品，主力品种达甘肃暂未纳入集采，增量销售有望稳定。
未来增长点与挑战
生物类似药出海成为新增长引擎，公司通过引进紫杉醇、利拉鲁泰等大品种布局美国市场，2025年多款产品将陆续获批。尽管一季度甘肃原料药业绩下滑51.6%，但质际业务保持18%增长，海外市场拓展和管线转化效率将是关键验证点。当前估值处于低位，市场对其2025年利润增长32.7%的预期与短期业绩波动形成矛盾。