400年老字号走向没落，张小泉

历史发展与行业地位
张小泉作为拥有近400年历史的老字号品牌，自1628年起以剪刀锻造技艺闻名，清朝成为皇室贡品，并在国际博览会上多次获奖。1956年通过公私合营整合资源，转型为国营企业，拓展产品线并出口创汇，成为轻工业代表品牌。2006年其剪刀断制技艺入选国家级非物质文化遗产，奠定行业领先地位。
资本化与多元化扩张隐患
2007年富春控股注资后，张小泉加速资本化进程，2018年完成股份制改造并于2021年上市，市值一度达46亿元。然而，控股方将资金投入物流、房地产等与主业无关的领域，导致高杠杆率债务风险。2024年债务逾期59.25亿元，杠杆率超350倍，投资失败引发资金链断裂。
产品质量与品牌信任危机
2022年“菜刀拍蒜断裂”事件引发对张小泉剪刀质量的质疑，品牌方回应失当加剧舆论危机。随后子公司因电商刷单控评被处罚25万元，进一步损害品牌形象。2022-2023年净利润连续下滑超40%，重营销轻研发策略削弱市场竞争力。
自救困境与行业警示
面对市值暴跌超80%、债务压顶的困境，张小泉尝试转型生活五金领域，但因缺乏经验收效甚微。其兴衰揭示了老字号在资本扩张中需平衡传统技艺传承与创新，坚守品质初心的重要性，为传统制造业敲响警钟。