【2025精讲课】28-第12章-营运资金管理（一）

第十二章营运资金管理的核心考点集中在现金管理、应收账款管理、存货管理及短期负债管理四个模块。现金管理部分重点涉及现金持有成本分析，包括机会成本、管理成本和短缺成本三项。其中机会成本与现金持有量呈正相关，短缺成本随持有量减少而上升，管理成本则无明显比例关系。通过成本分析法确定最佳现金持有量时，需计算三项成本之和的最小值，对应总成本曲线最低点。
现金使用效率的提升方法包含现金流量同步、现金浮游量利用、加速收款及推迟付款。现金浮游量指支票开出到款项划转的时间差，可短暂占用资金。历年真题中，现金持有方案的选择需计算总成本，典型题目通过表格对比机会成本、管理成本和短缺成本之和进行决策。
应收账款管理的核心在于信用政策设计，包含信用期间、信用标准及现金折扣政策。信用标准通过五要素（品质、能力、资本、条件、抵押）评估客户资质。账龄分析表是监控应收账款回收效率的工具，可识别逾期风险。企业实施赊销需权衡信用政策带来的收益与成本，仅当盈利覆盖成本时才可推行。
真题案例中，企业持有现金的动机需区分交易性需求（确定性支出）与预防性需求（不确定性储备）。现金短缺成本的定义及信用政策对坏账风险的影响均为高频考点。通过历年题目分析，现金管理成本特性与应收账款信用政策内容为必须掌握的核心知识模块。