南汉末帝刘昶得知昭州失守、汉军溃败后,急召群臣商议对策。宠妃梁栾臻推荐其养子郭崇岳为将,但郭崇岳实为庸将,只知装神弄鬼,率军驻扎马境后日夜求神拜佛,未能抵御宋军进攻。宋将潘美接连攻占英州、雄州,潘崇彻投降,宋军直逼广州。刘昶求和被拒,命郭崇岳谎报军情,试图固守城池,最终因宋军兵临城下面临绝境。
刘昶欲携家眷乘船逃亡,却被宦官乐范抢先夺船,导致无船可用。走投无路下,他命臣子撰写降表,南汉五帝六十五年的统治就此终结。宋太祖赵匡胤在汴梁受降,斥责刘昶纵容边患,刘昶将责任推给权臣龚澄枢等人。赵匡胤诛杀龚澄枢一党,赦免刘昶并封其官职,南汉六十州尽归宋朝版图。
刘昶为表谢意,将南汉珠宝四十六瓮编成精巧龙形献于赵匡胤。宋太祖感慨其才能误用,宴请群臣时赐酒,刘昶因曾用毒酒杀臣而疑惧拒饮,赵匡胤自饮释疑,最终厚待刘昶。南汉亡国过程暴露其统治腐败,将领无能,终致纳土归降的结局。