国产九价HPV疫苗上市打破垄断
万态生物旗下首款国产九价HPV疫苗辛克宁酒于2025年6月获批上市,成为继进口疫苗加达休酒后国内第二款九价HPV疫苗。辛克宁酒打破进口垄断,其上市引发资本市场热捧,万态生物股价开盘即涨停。此前,国内九价HPV疫苗市场长期由智飞生物代理的莫沙东产品主导,供需失衡导致疫苗稀缺性催生中产社交符号化消费。
市场格局剧变与价格战冲击
随着万态生物九价疫苗突围,市场供需关系反转。莫沙东因库存压力于2025年暂停向中国发货。此前,万态生物曾凭借二价HPV疫苗辛可宁二的低价策略掀起价格战,但沃森生物等竞品入场后,政府采购价被压低至20余元,导致万态生物营收腰斩。二价HPV疫苗价格战叠加政府免费接种政策,加速九价疫苗消费热潮降温。
研发竞争与下沉市场机遇
万态生物九价HPV疫苗研发投入长达18年,累计投入超10亿元。然而,康乐卫士、瑞克生物等企业的同类产品预计2026年陆续上市,市场竞争窗口期紧迫。面对九价接种率地域分化现状,下沉市场成为关键突破口。一线城市接种率较高,而经济水平和医疗资源制约的下沉市场渗透率较低,需通过亲民价格策略吸引价格敏感群体,加速HPV疫苗国产替代进程。
国产替代窗口期紧迫
万态生物需在未来一年内实现下沉市场深度覆盖,以应对2026年后多款国产九价疫苗集中上市带来的分流风险。若无法把握黄金窗口期,其市场份额可能被后续竞品挤压。当前,行业研发竞争激烈,国产替代加速背景下,企业技术研发与商业化落地速度将决定盈利周期长短。