美团该去向何处？

在2025年美团股东大会上，公司围绕战略调整释放了关键信号。首先，通过美团股份回购稳定股价的提议，计划回购不超过10%的B类股份，同时保留新股发行权，以平衡股东回报与未来增长空间。此举旨在稳定投资者信心，并为新业务扩展预留灵活性。
会议还聚焦治理结构优化，涉及美团章程修订治理优化，包括新增线上参会与电子投票机制，提升中小股东参与度；强调董事会性别多元化，推动决策视角创新；优化股息支付方式，提升财务效率。这些调整标志着美团从高速扩张转向更注重组织韧性的长期发展模式。
当前，美团用户增长瓶颈分析成为核心挑战。外卖及到店业务增速放缓，用户红利见顶叠加监管收紧、竞争加剧，倒逼公司探索美团第二曲线增长探索。社区团购、即时零售、无人配送等新业务被寄予厚望，但面临盈利模式不清晰、技术成本高企等挑战。例如，美团即时零售潜力挑战需突破用户习惯培养与品类扩展难题，而美团无人配送技术升级仍处于实验阶段，短期内难以规模化。
管理层战略转向效率优先与技术驱动。王兴提出从规模扩张转向精细化运营，并首次披露生成式AI大模型Longcat的研发进展，强化技术壁垒。同时，美团海外市场拓展计划已在中东等地试水，但需克服本地化与合规风险。
面对美团本地生活竞争加剧（如抖音、京东入局），公司需在试错与聚焦间平衡。尽管第二曲线尚未成型，美团通过组织架构优化、技术创新投入及全球化布局，持续为下一阶段增长蓄力。